界面新聞記者 | 杜萌
債券市場“科技板”建設再獲實質性突破。
7月2日下午，富國基金、景順長城基金、南方基金、嘉實基金、招商基金、廣發(fā)基金、易方達基金、鵬華基金、華夏基金、博時基金等10家公募公司集體上報的首批科創(chuàng)債ETF順利拿到證監(jiān)會批文。6月18日，上述10家公司上報了10只科創(chuàng)債ETF。
此次獲批的10只科創(chuàng)債ETF，有6只跟蹤中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，3只跟蹤上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)，1只跟蹤深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。
其中，易方達、博時、廣發(fā)、招商、鵬華、華夏等6家旗下科創(chuàng)債ETF將在上交所上市，嘉實、富國、南方和景順長城等4家則在深交所上市。
科創(chuàng)債作為債券市場服務國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的創(chuàng)新性工具，獲得政策支持。2025年1月，證監(jiān)會印發(fā)《促進資本市場指數(shù)化投資高質量發(fā)展行動方案》，明確提出“穩(wěn)步拓展債券ETF”；5月，債券市場“科技板”正式推出，明確發(fā)行主體和完善債券市場法制，進一步豐富了科創(chuàng)債市場的廣度和深度；在今年6月召開的2025陸家嘴論壇上，證監(jiān)會主席吳清表示“加快推出科創(chuàng)債ETF”，推動資金精準支持科技創(chuàng)新企業(yè)。
今年以來，隨著首批基準做市公司債ETF推出，信用債ETF實現(xiàn)擴容并迎顯著增量資金。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月1日，信用債ETF年內獲超1300億元資金凈流入，在債券ETF凈流入總額中占比超80%，僅6月份以來，資金凈流入便超700億元。
截至7月1日，今年一季度陸續(xù)成立的8只首批基準做市信用債ETF已經(jīng)全部突破100億元。其中，已經(jīng)有公司債ETF易方達（511110.SH）、信用債ETF基金（511200.SH）、上證公司債ETF（511070.SH）三只產(chǎn)品已經(jīng)邁入兩百億元梯隊。
嘉實基金對界面新聞記者表示，科創(chuàng)債相關ETF的推出，一方面力爭為投資者提供信用風險可控的投資工具，另一方面為科技創(chuàng)新企業(yè)拓寬直接融資渠道，將有力促進集成電路、人工智能、高端制造等科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，以及有效促進科技成果轉化和產(chǎn)業(yè)升級。也填補了科技領域債券指數(shù)產(chǎn)品的空白，為投資者提供了更多元化的固收類資產(chǎn)配置選擇。
廣發(fā)基金債券投資團隊在接受界面新聞采訪時表示，科創(chuàng)公司債ETF的獲批及推出具有多方面的重要意義：一是落實國家戰(zhàn)略，引導資金支持科技創(chuàng)新。2025年5月，央行與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布新政，明確支持金融機構發(fā)行科創(chuàng)債，并鼓勵公募基金開發(fā)ETF產(chǎn)品?？苿?chuàng)公司債ETF的推出正是對這一政策的積極響應，有助于推動科技創(chuàng)新領域的高質量發(fā)展。二是填補公募基金在“科創(chuàng)類”場內債基領域的空白。作為債券市場的重要參與者，公募基金有必要研究推出科創(chuàng)債ETF，進一步豐富公募基金產(chǎn)品線，為投資者提供更加多元化的資產(chǎn)配置選擇。
對于普通投資者來說，債券ETF則是較好的資產(chǎn)配置工具?！?/span>債券ETF具有透明度高、流動性好、費率相對較低的特點；每日公布PCF清單，成分券隨時可查；支持T+0場內回轉交易，資金利用效率高，便捷實現(xiàn)對一籃子債券的分散投資。具體到流動性方面，科創(chuàng)公司債月均換手率略高于普通公司債，未來隨著科創(chuàng)公司債ETF產(chǎn)品的推出及做市機制的引入，科創(chuàng)公司債流動性有望進一步提升。”嘉實基金對界面新聞記者表示。
易方達債券指數(shù)投資部總經(jīng)理李一碩對界面新聞表示，“科創(chuàng)債是資本市場支持科技創(chuàng)新企業(yè)融資的重要工具，易方達中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF等科創(chuàng)債ETF的推出，可以為投資者分享科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展紅利提供穩(wěn)健型投資工具，有助于吸引社會資金精準高效流入科技創(chuàng)新重點領域，支持科技創(chuàng)新企業(yè)高質量發(fā)展，更好服務新質生產(chǎn)力?！?/span>
“債券指數(shù)基金具有管理費率低、工具屬性強、底層資產(chǎn)透明、交易配置方便等優(yōu)勢。隨著利率長期趨勢性下降，通過主動管理獲取超額收益的空間更加有限，指數(shù)基金的費率優(yōu)勢和工具屬性會更有吸引力。債券ETF除擁有指數(shù)基金優(yōu)點之外，還兼具交易的快捷靈活及場內質押的便利性。”博時基金固定收益投資二部基金經(jīng)理張磊對界面新聞記者介紹。
具體到科創(chuàng)債的投資機會，嘉實基金認為，在當前國內經(jīng)濟轉型升級的關鍵階段，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過技術改造和結構優(yōu)化邁向高質量發(fā)展，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加速成長，疊加國際環(huán)境復雜多變對出口的階段性影響，未來利率水平或將總體保持低位運行，債券市場有望延續(xù)牛市格局。信用債整體呈現(xiàn)“利差優(yōu)勢+票息保護”的雙重特征，科創(chuàng)債作為國家戰(zhàn)略支持品種，產(chǎn)品空間廣闊，其投資價值進一步凸顯。
