界面新聞?dòng)浾?| 宋佳楠

7月10日，摩根士丹利發(fā)布報(bào)告，將阿里巴巴美國(guó)存托憑證的目標(biāo)價(jià)由180美元下調(diào)至150美元。該行認(rèn)為，阿里在截至6月的第一財(cái)季在外賣和閃購方面投入約100億元人民幣，這一舉措導(dǎo)致其短期盈利承壓。

分析師Gary Yu等人在報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)公司第二財(cái)季外賣和閃購?fù)度牖蚍吨?00億元，拖累淘天與本地生活EBITA（息稅攤銷前利潤(rùn)）同比跌超40%。不過，摩根士丹利強(qiáng)調(diào)，這或?qū)⒊蔀橥度敫叻?，因公司已宣?00億元補(bǔ)貼計(jì)劃，同時(shí)京東動(dòng)能也開始放緩。

阿里加入新一輪外賣大戰(zhàn)始于4月30日，旗下淘寶 “小時(shí)達(dá)”升級(jí)為 “淘寶閃購”，由餓了么負(fù)責(zé)外賣配送服務(wù)。在淘寶的引流下，日訂單很快突破4000萬。

7月2日，淘寶閃購啟動(dòng)總額高達(dá)500億元的補(bǔ)貼計(jì)劃。在該計(jì)劃推動(dòng)下，淘寶一周內(nèi)4124個(gè)餐飲品牌生意突破歷史峰值，2318個(gè)非餐飲品類訂單量翻倍。淘寶閃購單日訂單數(shù)則在7月5日首次突破8000萬單，日活躍用戶數(shù)（DAU）達(dá)到2億。

作為對(duì)淘寶加大外賣業(yè)務(wù)投入的回應(yīng)，美團(tuán)也在上周末發(fā)放大量大額外賣紅包券，部分商品甚至實(shí)現(xiàn) “0元購”。由于大量用戶涌入平臺(tái)下單，致使美團(tuán)一度出現(xiàn)宕機(jī)。根據(jù)美團(tuán)7月5日公布的數(shù)據(jù)，截至當(dāng)日22時(shí)54分，美團(tuán)即時(shí)零售訂單突破1.2億單，其中餐飲訂單超1億單。

受外賣戰(zhàn)升級(jí)影響，7月7日，港股茶飲概念股集體上揚(yáng)，茶百道漲幅一度達(dá)13.5%，古茗漲7.88%，奈雪的茶漲6.58%，滬上阿姨漲5.09%，蜜雪集團(tuán)漲4.67%。A股市場(chǎng)中，食品飲料板塊同樣因茶飲概念走強(qiáng)。但掀起外賣大戰(zhàn)的平臺(tái)企業(yè)股價(jià)卻出現(xiàn)下跌，美團(tuán)一度跌超4%，阿里巴巴一度跌2.5%。

除美團(tuán)阿里外，京東也是今年外賣大戰(zhàn)的重要參與方。就在7月8日，京東外賣宣布啟動(dòng)“雙百計(jì)劃”，投入超百億元扶持更多品類標(biāo)桿品牌銷量破百萬。

值得注意的是，盡管大規(guī)模投入讓阿里面臨短期利潤(rùn)壓力，但摩根士丹利仍看好該公司的AI賦能潛力，并維持電商偏好排序?yàn)椋喊⒗?gt;美團(tuán)>京東。

對(duì)于下一季度的業(yè)績(jī)展望，摩根士丹利認(rèn)為阿里云業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)有望提高至22%，資本開支仍環(huán)比上升，利潤(rùn)率將穩(wěn)定在8%，預(yù)計(jì)公司總營(yíng)收同比增長(zhǎng)2%，經(jīng)調(diào)整EBITA則同比下滑16%。