界面新聞?dòng)浾?| 王婷婷

港資房企陸續(xù)交出了半年度成績(jī)單。

8月7日，太古地產(chǎn)（01972.HK）也公布2025年中期業(yè)績(jī)報(bào)告并召開(kāi)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。過(guò)去半年，太古地產(chǎn)增收不增利，出現(xiàn)自2010年以來(lái)首次中期股東應(yīng)占溢利出現(xiàn)虧損。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，太古地產(chǎn)收入為87.23億港元，同比增長(zhǎng)20%；基本盈利增加15%至44.2億港元；每股基本盈利0.76港元；第一次中期息每股0.35港元。其中，基本溢利增長(zhǎng)主要得益于出售邁阿密Brickell City Centre相關(guān)資產(chǎn)帶來(lái)的收益。

期內(nèi)，太古地產(chǎn)股東應(yīng)占經(jīng)常性基本溢利同比減少4%，由2024年上半年35.7億港元減至2025年上半年34.2億港元，主要反映在香港辦公樓租金收入下降，以及準(zhǔn)備在未來(lái)數(shù)年推出多項(xiàng)住宅買(mǎi)賣(mài)項(xiàng)目所涉及的銷(xiāo)售和市場(chǎng)推廣開(kāi)支增加。

另外，今年上半年，太古地產(chǎn)錄得股東應(yīng)占呈報(bào)虧損為12.02億港元，與2024年同期的17.96億港元溢利形成對(duì)比。Choice數(shù)據(jù)顯示，這是太古地產(chǎn)自2010年以來(lái)首次中期股東應(yīng)占溢利出現(xiàn)虧損。

投資物業(yè)公平值變動(dòng)是導(dǎo)致虧損擴(kuò)大的關(guān)鍵因素。2025 年上半年，投資物業(yè)公平值出現(xiàn)46.8億港元的虧損，而2024年同期為8.79億港元的收益，主要受損于香港辦公樓市場(chǎng)的低迷表現(xiàn)。

太古地產(chǎn)表示，投資物業(yè)公平值變動(dòng)屬于非現(xiàn)金性質(zhì)，不會(huì)對(duì)公司的營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流或股東應(yīng)占基本溢利構(gòu)成任何影響。公司的資產(chǎn)負(fù)債表保持強(qiáng)勁，公平值變動(dòng)預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)投資策略產(chǎn)生任何影響。

據(jù)界面新聞了解，太古地產(chǎn)的辦公樓資產(chǎn)主要位于香港。今年上半年，太古地產(chǎn)辦公樓租金收入錄得26.36億港元，同比下滑4.7%，高空置率加上新增供應(yīng)持續(xù)對(duì)香港辦公樓市場(chǎng)租金構(gòu)成下行壓力。截至六月底，太古地產(chǎn)辦公樓物業(yè)組合的租用率為88%。

其中，太古地產(chǎn)來(lái)自?xún)?nèi)地辦公樓物業(yè)的租金收入總額下跌4%至1.81億元，撇除人民幣幣值變動(dòng)的影響，租金收入總額下跌3%。

“下半年香港寫(xiě)字樓市場(chǎng)預(yù)計(jì)將持續(xù)低迷。”

太古地產(chǎn)行政總裁彭國(guó)邦在業(yè)績(jī)會(huì)上指出，一方面市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，不斷有新增供應(yīng)；而另一方面，需求的增長(zhǎng)卻不穩(wěn)定。但目前市場(chǎng)已出現(xiàn)了一些復(fù)蘇跡象，比如市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的追求仍在增加。

在其看來(lái)，太古地產(chǎn)旗下位于香港的寫(xiě)字樓項(xiàng)目在確保租戶(hù)的穩(wěn)定和續(xù)租方面情況較好，但短期內(nèi)租金壓力可能仍然持續(xù)。

多家機(jī)構(gòu)也認(rèn)為，大量的新增供應(yīng)及高待租率仍可能在未來(lái)數(shù)個(gè)季度給香港寫(xiě)字樓市場(chǎng)帶來(lái)壓力。戴德梁行數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月，香港中環(huán)片區(qū)甲級(jí)寫(xiě)字樓租金較2019年高峰期下跌近45%。

整體空置率也有所增加。仲量聯(lián)行數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，香港寫(xiě)字樓市場(chǎng)整體空置率上升至13.6%的高位，但灣仔／銅鑼灣及尖沙咀的空置率分別降至9.5%及7.9%。

對(duì)于太古地產(chǎn)而言，較之疲軟的辦公樓市場(chǎng)，零售市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，太古地產(chǎn)在香港的零售物業(yè)組合租金收入約11.69億港元，同比微跌2%，太古廣場(chǎng)購(gòu)物商場(chǎng)、太古城中心和東薈城名店倉(cāng)出租率均達(dá)到100%。

內(nèi)地的零售市場(chǎng)是一大亮點(diǎn)，零售銷(xiāo)售額保持穩(wěn)定。上半年，太古地產(chǎn)錄得租金收入總額上升2%至22.72億港元。同期，內(nèi)地零售物業(yè)零售銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)1%，較2019年同期高出70%。

太古地產(chǎn)對(duì)此成績(jī)很是滿(mǎn)意，“在中國(guó)內(nèi)地，我們的商場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)整體市場(chǎng)非常出色，也獲得了多項(xiàng)品牌持續(xù)續(xù)租，印證他們對(duì)我們充滿(mǎn)信心?！?span>預(yù)期中國(guó)奢侈品消費(fèi)者數(shù)量將持續(xù)增加。

太古地產(chǎn)管理層在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，過(guò)去半年，公司在內(nèi)地忙于戰(zhàn)略升級(jí)以改善產(chǎn)品組合，提升整體零售體驗(yàn)。“我們?cè)谏虾Ｄ暇┪髀返呐d業(yè)太古匯確立了自己作為城市新地標(biāo)的地位?！?/p>

“繼續(xù)落實(shí)千億投資計(jì)劃?！痹谔诺禺a(chǎn)看來(lái)，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境持續(xù)不明朗，但集團(tuán)仍繼續(xù)堅(jiān)定執(zhí)行投資策略。

2022年年初，太古地產(chǎn)宣布，未來(lái)10年會(huì)在核心市場(chǎng)投資1000億港元，在內(nèi)地、香港及東南亞幾個(gè)主要市場(chǎng)尋找新發(fā)展機(jī)遇，其中半數(shù)資金將投向中國(guó)內(nèi)地。

“目前進(jìn)展理想，67%資金已經(jīng)投放?！迸韲?guó)邦表示，在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)投資的500億港元，目前已經(jīng)落實(shí)92%，較年初90%的進(jìn)度有所增長(zhǎng)。

內(nèi)地包括位于西安的以零售為主導(dǎo)的西安太古里、位于三亞的以零售為主導(dǎo)的發(fā)展項(xiàng)目、位于上海的陸家嘴太古源及前灘綜合發(fā)展項(xiàng)目、廣州聚龍灣太古里、廣州天河路 387 號(hào)的太古匯擴(kuò)展部分等。

“繼續(xù)專(zhuān)注于一線(xiàn)和新興一線(xiàn)城市的零售主導(dǎo)的多用途項(xiàng)目?！迸韲?guó)邦指出，到2032年，太古地產(chǎn)有望在中國(guó)內(nèi)地和香港的總建筑面積增加一倍。中國(guó)內(nèi)地六個(gè)運(yùn)營(yíng)中的購(gòu)物中心已準(zhǔn)備好增加市場(chǎng)份額。

同時(shí)，太古地產(chǎn)還將持續(xù)投資香港住宅市場(chǎng)，目前在香港已建成兩個(gè)可售住宅項(xiàng)目，預(yù)計(jì)年內(nèi)推向市場(chǎng)展開(kāi)銷(xiāo)售。