界面新聞記者 | 曾令俊

險企第二季度償付能力報告陸續(xù)出爐！

截住8月11日，共有前海財險、安華農(nóng)險、華安財險、亞太財險、華匯人壽5家險企風(fēng)險綜合評級被評定為C，也就是風(fēng)險綜合評級未能過關(guān)。其中華匯人壽已連續(xù)13個季度為C，安華農(nóng)險、華安財險等也已持續(xù)多個季度未達(dá)標(biāo)，亞太財險為今年一季度新增不達(dá)標(biāo)公司。

對于這五家評級為C的保險公司而言，帶來的影響是多方面的。在業(yè)務(wù)開展上，會面臨諸多限制，以互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)為例，根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，評級為C的財險公司將無法展業(yè)。

有險企資深從業(yè)人士對界面新聞記者說，償付能力不達(dá)標(biāo)首先影響的是市場信譽，這會導(dǎo)致投保人信心動搖，合作伙伴重新評估合作風(fēng)險，形成業(yè)務(wù)發(fā)展的惡性循環(huán)。

風(fēng)險管控存在漏洞

風(fēng)險綜合評級作為衡量保險公司償付能力綜合風(fēng)險的關(guān)鍵指標(biāo)，涵蓋了市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等各類風(fēng)險因素，全面反映了保險公司的整體風(fēng)險狀況。

該評級分為A、B、C、D四個級別，監(jiān)管部門要求保險公司需達(dá)到B類及以上，以確保其具備穩(wěn)健的風(fēng)險抵御能力，處于C、D級別的險企則被視為不達(dá)標(biāo)，意味著其整體風(fēng)險管控存在明顯漏洞。

北京聯(lián)合大學(xué)商務(wù)學(xué)院金融系教師楊澤云對界面新聞記者說，保險公司償付能力要達(dá)標(biāo)，需要同時滿足三項要求，即核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%和風(fēng)險綜合評級在B級以上，任何一項不達(dá)標(biāo)，即為償付能力不達(dá)標(biāo)。

翻閱五家險企的償付能力報告，公司治理問題成為反復(fù)出現(xiàn)的“通病”。安華農(nóng)險在報告中稱，其評級不達(dá)標(biāo)“主要原因為公司治理方面存在風(fēng)險”。類似地，華安財險也承認(rèn)在聲譽風(fēng)險、操作風(fēng)險等治理相關(guān)領(lǐng)域存在問題。

安華農(nóng)險的董事長職位空缺多年，總經(jīng)理人選也遲遲未定，高管層的長期“真空”導(dǎo)致決策機(jī)制失靈。華安財險的董事長職位更是空缺六年之久，其管理層如走馬燈般更換。

根據(jù)公開信息，華安財險曾因數(shù)據(jù)不真實、未按規(guī)定使用經(jīng)備案的保險條款和保險費率等問題被監(jiān)管部門處以百萬元級罰款，相關(guān)責(zé)任人也受到處罰。

前海財險作為“寶能系”險企，長期處于波動狀態(tài)。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，其目前57.9%的股權(quán)處于凍結(jié)狀態(tài)。在人事方面，自今年年初便發(fā)生了諸多變動。而在經(jīng)營層面，前海財險更是面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，公司已多年虧損。

一位資深保險行業(yè)分析師對界面新聞記者指出：“前海財險的持續(xù)性虧損消耗了公司的實際資本，使得償付能力充足率逼近監(jiān)管紅線。而且，股權(quán)的不穩(wěn)定以及頻繁的人事變動，對公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務(wù)開展都產(chǎn)生了負(fù)面影響，進(jìn)一步加劇了公司的風(fēng)險。”

華匯人壽則陷入另一種治理困局。自2013年起暫停信息披露的這家壽險公司，目前僅有一款團(tuán)體定期壽險在售且無法形成團(tuán)體保障計劃，業(yè)務(wù)基本停滯。該公司在償付能力報告中解釋：“因公司治理相關(guān)問題整改工作尚未完成”，導(dǎo)致風(fēng)險評級持續(xù)為C。

亞太財險在2024年第四季度風(fēng)險綜合評級從B級下滑至C級，主要受股東股權(quán)和公司治理問題影響?！胺汉Ｏ怠毕萑雮鶆?wù)風(fēng)波后，其旗下武漢中央商務(wù)區(qū)所持51%亞太財險股權(quán)遭凍結(jié)，另一大股東重慶三峽果業(yè)集團(tuán)有限公司也出現(xiàn)債務(wù)糾紛。

面臨一系列限制

當(dāng)風(fēng)險綜合評級亮起“紅燈”，一系列連鎖反應(yīng)隨之而來。根據(jù)規(guī)定，評級為C的險企將面臨業(yè)務(wù)限制、高管薪酬管制等措施。

上述險企資深從業(yè)人士對界面新聞記者說，除業(yè)務(wù)限制外，償付能力不達(dá)標(biāo)還將帶來融資成本上升、人才流失加劇等隱形成本，評級下調(diào)意味著發(fā)債的成本也隨之升高。

北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆對界面新聞記者說，風(fēng)險綜合評級為C，表明保險公司在償付能力、公司治理或操作風(fēng)險等方面存在嚴(yán)重問題，可能會影響公司市場聲譽與客戶信任度，進(jìn)而引發(fā)業(yè)務(wù)拓展受阻、合作渠道收緊等連鎖反應(yīng)，整體經(jīng)營壓力顯著增大。

楊澤云告訴界面新聞記者，根據(jù)償付能力監(jiān)管規(guī)則，保險公司償付能力不達(dá)標(biāo)，首先面臨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一系列監(jiān)管處罰措施，如監(jiān)管約談，限制董監(jiān)高人員的薪酬水平，限制股東分紅，停止部分或全部新業(yè)務(wù)，甚至公司有關(guān)管理人員被調(diào)整等措施。

“保險公司的償付能力不達(dá)標(biāo)，其聲譽遭受負(fù)面影響，進(jìn)而客戶擔(dān)心其賠付能力下降，使得公司不僅面臨新業(yè)務(wù)開展困難，甚至原有業(yè)務(wù)也會面臨退保，使得保險公司退保率上升。”楊澤云說。

面對評級壓力，多家險企已開始采取應(yīng)對措施。

華安財險在償付能力報告中指出，2024年以來，公司成立了扭虧增盈、風(fēng)險化解工作組，審慎開展資金運用，有序整改監(jiān)管問題、逐條化解存量風(fēng)險等一系列管理舉措并取得了成效，有效遏制了經(jīng)營下滑的趨勢。

針對風(fēng)險綜合評級的結(jié)果，華匯人壽將采取改進(jìn)措施，例如，根據(jù)公司關(guān)鍵內(nèi)部控制點及年度的關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)加強(qiáng)對各項子類風(fēng)險的監(jiān)測，及時評估和報告。

在中航證券非銀金融行業(yè)分析師薄曉旭看來，保險公司可通過內(nèi)部治理、風(fēng)險管理、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等內(nèi)生性措施來提升償付能力。同時，監(jiān)管政策的支持也為保險公司提供了良好的外部環(huán)境，如《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》過渡期延長至2025年底。

楊帆對界面新聞記者說，面對這種情況，公司需采取“開源節(jié)流”的緊急措施：一方面，積極尋求股東增資、引入戰(zhàn)略投資者等外部資本補(bǔ)充；另一方面，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，嚴(yán)格控制高資本消耗業(yè)務(wù)，加強(qiáng)風(fēng)險管理，降低投資風(fēng)險，提升盈利能力，從根本上改善風(fēng)險管理和業(yè)務(wù)質(zhì)量，才能實現(xiàn)償付能力的實質(zhì)性、可持續(xù)提升。